IMUNIDADE CORPORATIVA À COVID-19 NO BRASIL: EFEITOS DA PARTICIPAÇÃO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO NO CAPITAL DE COMPANHIAS LISTADAS NA B3
Resumo
A crise gerada pela pandemia da COVID-19 teve um impacto profundo nos mercados financeiros, com destaque para o mercado de ações brasileiro, onde o índice Bovespa registrou uma das maiores quedas de sua história. Nesse contexto, a participação crescente de fundos de investimento no capital das empresas listadas na B3 despertou o interesse sobre como a estrutura acionária poderia influenciar o desempenho das ações em períodos de crise. Este estudo analisou se a presença de fundos de investimento no quadro acionário das empresas listadas na B3 afetou negativamente o desempenho das ações durante os primeiros meses da pandemia da COVID-19 no Brasil. Por meio de regressões lineares com dados em cross-section, foram analisados os dados de negociação das ações de 145 empresas, no período de janeiro a maio de 2020. As variáveis dependentes analisadas foram o retorno acumulado da ação (RA) e o retorno anormal acumulado (CAR), em função a participação de fundos de investimento no quadro acionário das empresas. Os resultados encontrados sugerem que a presença de fundos de investimento esteve associada a uma pior performance das ações nesse período. O estudo oferece contribuições relevantes ao evidenciar a importância da estrutura de propriedade acionária para o comportamento dos preços dos ativos em períodos de crise. Os resultados podem subsidiar decisões mais fundamentadas por parte de formuladores de políticas públicas, gestores corporativos, investidores institucionais e demais participantes do mercado financeiro.
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DOI: https://doi.org/10.13059/racef.v16i3.1292
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